今年11月，天然气价格或再降0.5元

 　　据发改委运行快报统计，2016上半年，天然气产量675亿立方米，同比增长2.9%;天然气进口量356亿立方米，增加21.2%;天然气消费量995亿立方米，增长9.8%。数据解读上半年我国天然气生产放缓、进口继续提速及消费量出现回升，但供过于求的矛盾依旧存在，下半年恐将持续。
天然气年中大数据解读

　　2016年上半年，我国天然气产量675亿立方米，同比增长2.9%，但增速较去年同期再度下降0.9个百分点。

上半年天然气产量增速下滑的主要原因如下：

1、低利润导致企业开采积极性降低。随着我国经济结构转型及供给侧改革推进，淘汰低效过剩产能的速度持续加快。近两年国际油价及煤炭价格暴跌，包括“三桶油”在内的生产商利润率大幅下滑。一方面国内油气田开采速度放缓，另一方面关闭大量无利可图的海内外油气田，转而引进更为廉价的海外资源，而造成油气产量增速下滑。

2、2014年以来，国际油价断崖式下跌拖累天然气进入熊市。2015年我国天然气表观消费量为1910亿立方米，同比仅增长3.7%，创近10年新低，远低于2000-2013年的年均增速16.1%。需求大幅回落造成天然气面临压产的同时，产能扩张迅速降温，企业新增投资大幅减少。

2016上半年，我国天然气进口量356亿立方米，较去年同期增加21.2%。其中，一季度平均增速达到23.8%，即使二季度进入消费淡季后进口平均增速依然高达28.96%。对外依存度随之上升至35.78%，同比增加6.3%。

上半年天然气进口提速的主要原因如下：

1、受国际油价下滑和国际天然气供应宽松影响，2016年上半年进口天然气价格同步下跌。其中，LNG和管道气进口到岸均价分别折合1.6元/立方米和1.4元/立方米，同比跌幅达到31%和33%，低气价刺激了我国天然气进口的活跃度，从而促使今年以来我国天然气进口保持旺盛增长态势。

2、以LNG点供为代表的工业用气需求逐步启动。自去年以来，LNG价格下跌与管道气比价优势增加，工业用户出于经济性考虑，倾向选择价格更为低廉的进口LNG，不少地区出现了管道天然气市场被LNG替代的现象，从而引发进口LNG消费量迅速攀升。

2016年上半年，我国天然气消费量995亿立方米，增长9.8%，超出去年同期增速8%，但仍比过去十年平均增速15%低出5.2%。今年天然气消费季节性表现依旧明显，一季度供暖用气高峰月均消费量同比增速高达16%。

但进入二季度，随着供暖期结束，天然气消费增速迅速放缓，月均同比消费增速回落至-1.2%。上半年天然气消费量增速回升的主要原因如下：1、非居民用气价格下调。2015年4月，存量气和增量气顺利并轨的同时，增量气下调了0.44元/立方。同年11月，发改委再次下调非居民用气，最高门站价格下调0.7元/立方米，两次调价累计下调1.04元/立方米，使得下游用户用气成本大幅削减，经过半年左右的传导，需求量缓慢回升。

2、上半年国际油价进入上升通道，推动相关能源产品价格水涨船高，天然气与替代能源比价优势再度凸显。下半年天然气趋势发布一、经济下行压力加大 天然气消费延续个位数增长2016年上半年，全球整体经济状况并无明显改观，我国GDP增速较2015年下降0.2%至6.7%。

下半年，随着我国经济结构转型和供给侧改革提速，国内经济下行压力依然较大。多家权威机构对全年经济增长的预测多在6.6%左右，略高于6.5%的底线增长目标。因此包括天然气在内的能源产品需求难有大幅提升。按照十三五规划目标预测，2020年前天然气消费量有望达到3600亿方，据此测算年均消费量增量需达到300亿立方米，依目前来看实现这一目标难度较大，2016年全年消费预计难以突破2000亿方大关，增速也将控制在个位数以下。

二、工业和发电为消费主力军 交通用气难有大作为尽管天然气消费量延续低速增长态势，但工业和发电用气表现仍值得期待。在防治大气污染、环境保护压力日益增长的形势下，我国发展清洁能源需求日益迫切，成为支撑天然气消费增长的主要驱动力。“煤改气”、天然气发电的应用也就势在必行。

《大气污染防治行动计划》明确提出“逐步淘汰小燃煤锅炉，加快京津冀区域城市建成区、长三角城市群、珠三角区域等重点区域现有工业企业燃煤设施天然气替代步伐，到2017年，基本完成燃煤锅炉、工业窑炉、自备燃煤电站的天然气替代改造任务”。

目前包含《计划》的重点区域在内，全国20省15市陆续出台了煤改气有关鼓励政策。在2017年大限到来之前，为完成气代煤工作任务，各省政府势必加大推动力度。而近期国家能源局正在编制的能源和电力“十三五”规划中提出，电力行业将主推绿色低碳发展，具体措施包括开展煤炭消费减量和清洁化利用，煤电要求超低排放达到气电水平，实施电能替代工程等。

发电代煤的政策扶持力度将持续加强。根据权威专家估测，2020年我国气代煤市场需求1120亿立方米，其中工业替代需求最高，占47%，发电替代需求占37%;据此测算年均消费量则达到224亿立方米。上半年，得益于国内成品油价格4次上涨，天然气交通需求有所复苏，其中二季度天然气重卡销售量平均增幅达到21.33%。而下半年经济下行压力不减，且预期油价走高乏力，天然气经济性难以得到体现，交通用气市场依旧难有大作为。

三、低价进口LNG增量显著 加剧天然气供应过剩当前进口LNG现货价格同比下跌36%，在4.6美元/MMBtu附近, 折合1.1元/立方米，售价取低值在2.2元/立方米左右，而工业管道气价低值在3元/立方米，可见替代管道天然气的价格优势明显。下半年全球LNG供应宽松的格局不变，预计LNG进口现货价格将震荡运行在4-5美元/MMBTU，折合0.9-1.1元/立方米，与管道气差价进一步拉大。预计现货进口积极性增强将刺激进口量保持两位数的高增速。

在不断新增进口通道及国内天然气消费增速放缓的大环境下，下半年天然气生产将维持较低的开工率，产量提升缓慢，但考虑到冬季采暖需求，产量增速将略高于上半年，全年增速维持在十位数以内。

按照《能源发展战略行动计划(2014-2020年)》要求，2020年我国天然气供应量为4000亿方以上，则“十三五”期间年均增量为400亿方，据此测算2016年供应量将达到2370亿方。而以《关于建立保障天然气稳定供应长效机制若干意见的通知》中提出的2020年消费量达到3600亿立方米为基础，未来4年还需要年增加天然气消费量200亿立方米，则年均过剩资源在200亿立方米。

四、与低油价相伴而行 经济性优势难凸显上半年国际油价的上涨主要得益于北美和中东供应的临时中断，而基本面依然疲软。随着伊朗、沙特、利比亚、俄罗斯、美国等主要原油生产国的石油供应持续增长，供过于求风险加大制约下，下半年国际油价难以摆脱颓势。这将影响石油价格预计仍将保持低位，煤炭等替代性能源燃料价格也存在下跌预期，天然气的经济性优势无法凸显，从而需求受到抑制。

五、非居民用气和居民用气或并轨 11月调价窗口打开国内天然气价格改革仍在加速推进，非居民用气和居民用气并轨也被提上日程。4月,发改委就《关于深化天然气价格市场化改革的意见》中继续明确了天然气价格改革“放开两头，管住中间”路线方针，即放开气源和销售价格,政府只监管自然垄断的管网输配气价格，并有望在“十三五”期间实现。《意见》同时提出2016年拟将完成居民用气和非居民用气并轨, 且价格逐步放开,最终实现由供需双方协商确定或由交易市场形成。目前来看，时间节点很可能选择在距离上次调价一周年之际的11月。一方面，受经济增长整体下行影响，终端用户特别是部分工业用户的天然气价格承受力继续降低，另一方面，为保持油价的比价关系，基准门站价格下调预期较浓，幅度预计在0.5元/立方米附近。